双汇也“瘦肉精”：“第一庄股”何去何从

不是成都人 · 发表于 2011-4-1 16:02

各大投资机构趋之若鹜，双汇发展[0.00 0.00%](000895.SZ)已成为A股市场股东持股最集中的公司：公司平均每个股东持股市值近600万元，雄踞沪深两市2000多家上市公司之首。然而，就是这样一家被机构们推崇备至的食品企业，日前也被食品安全问题所困扰：公司正在实施的重大资产重组中拟注入的济源双汇食品有限公司流入“瘦肉精”生猪的事情被央视曝光。3月15日，该公司盘中被巨单压至跌停板，收报77.94元。昨日，公司停牌自查。　　虽然双汇发展的母公司双汇集团(最新持股比例为30.27%)昨日声明，责令济源工厂停产自查，并向消费者致歉。然而，对于仍然高高在上的股价，不利消息带来的不确定性给双汇发展的股东们带来了巨大的心理压力，“第一庄股”何去何从？　　户均持股市值两市第一　　来自私募基金和券商咨询人士的意见普遍认为，双汇发展可能会因为“瘦肉精”事件在复盘后出现暴跌。深圳私募基金经理林雄平对《第一财经（微博)日报》表示：“二级市场股价可能会因为负面因素影响而遭受重挫。双汇发展持股比例过度集中，下跌起来将会更为猛烈，而且不排除主力利用恐慌情绪进一步砸盘来低位吸货。双汇发展确实是A股市场流通盘最为集中的公司之一。”　　Wind统计数据显示，截至2010年9月30日，双汇发展股东户数只有8072户，户均持股数量为75057股，排在沪深两市第八名。以3月15日收盘价77.94元计算，双汇发展户均持股市值为585万元，排在沪深两市第一名，甚至超过了贵州茅台[181.02 -0.45%](600519.SH)和张裕A[91.17 -0.85%](000869.SZ)等老牌机构“扎堆股”。　　市场人士表示，上市公司流通股筹码集中度的高低，常常被市场投资者看作是“庄股”的判断标志之一。　　基金2010年报四季报显示，截至去年年末共有22家基金管理公司的56只基金持有双汇发展的股份，合计持有14605万股，占双汇发展流通股总数的24.11%。林雄平称，基金通常在负面事件上会出现恐慌性杀跌现象。3月15日午盘后双汇发展被上万手卖单砸在跌停板上，这很有可能是基金的动作。　　券商仍“唱多”　　双汇涉及“瘦肉精”事件发生以来，有多家券商跟进发布了针对双汇发展的研究报告。券商普遍认为，此次事件不会对双汇发展经营构成多大风险。国金证券[15.52 -1.83%]不仅继续维持包括双汇发展在内的食品行业“增持”评级，甚至建议积极关注因市场过度反应带来的“错杀”机会；国金推荐的投资组合里就包括双汇发展；华泰联合证券认为，双汇发展历经数十年风雨，与公司业绩关联度最高的主要是生猪价格，只要生猪价格不会出现过大波动，双汇的毛利率就不会出现太大影响。这些券商中，只有华泰证券[13.94 -1.69%]看法相对较为谨慎，暂将双汇发展的评级下调至“观望”。　　有券商甚至以雨润食品[22.40 -4.27%]为例，认为双汇发展股价不会遭受太大影响。雨润食品曾在2009年4月21日被安徽省质监局通报，阜阳雨润的某批次午餐肉含有瘦肉精，公司4月23日发布了诚告消费者书。事件发生后公司股价出现了大幅震荡，但是在10个交易日后股价便趋于稳定，累计跌幅只有3.3%，一个月后累计跌幅为2.5%。　　“瘦肉精”如何洗刷？

不是成都人 · 发表于 2011-4-1 16:03

广州一位私募基金经理陈先生却认为食品安全无小事，再加上各大媒体的传播，“瘦肉精”事件将严重影响双汇发展主业发展，甚至会使“双汇”品牌都蒙上一层阴影。“瘦肉精”事件的影响绝不仅仅只是心理层面的，而可能会对上市公司业绩造成巨大冲击。

　　林雄平称：“如果单纯考虑负面因素，双汇发展可能会出现7%~10%的跌幅。如果考虑到该公司独特的股本结构，一方面基金会恐慌性杀跌，另一方面主力可能会借助恐慌因素故意杀跌，进一步在低位收集筹码。综合考虑其目前相对偏高的估值水平，双汇发展可能会出现10%~15%的跌幅。

不是成都人 · 发表于 2011-4-1 16:03

　“瘦肉精猪肉流入双汇”事件又有新进展。

　　昨天，双汇集团告诉记者，该公司已责令旗下子公司济源工厂停产自查，并派出集团主管生产的副总经理及相关人员进驻济源工厂进行整顿和处理。与此同时，多个国家监管部门立即行动起来，对这起食品安全事件进行追查。

　　记者昨天获悉，继农业部派出督查组赶赴河南后，昨天商务部又派出督导组赴河南督导查处工作，同时要求双汇集团对所属企业进行全面清理整顿，查找和整改存在的问题。此外，据河南省委宣传部消息称，河南省委、省政府已采取紧急措施，查封了报道涉及的16家生猪养殖场，并对涉嫌使用“瘦肉精”的生猪及134吨猪肉制品全部封存。

　　记者昨天走访广州市场，发现多家超市大卖场已撤架双汇新鲜猪肉，双汇品牌香肠则仍然在售，不过生产地为广东清远，非央视曝光的问题企业。

　　广州清远产双汇香肠仍然在售

　　双汇“瘦肉精”事件发生后，记者昨天走访广州市场，发现消费者对此都较平静。在广州多家大卖场内，记者看到，超市销售的新鲜猪肉多为安康、壹号土猪等本土品牌。有超市销售工作人员告诉记者，双汇品牌新鲜猪肉已没有供应了。记者在广州番禺百佳超市看到，冷柜里的双汇品牌香肠仍然在销售，不过细看产地，均为广东清远厂生产。

　　广州市工商局食品处处长曾庆鹏在接受媒体采访时表示，目前暂时没有对广州市场上的双汇火腿肠进行下架的计划。该人士宣称，“按照相关规定，一般应该从源头部门开始查，现在知道是双汇出了问题，应该是当地工商部门先进行查处。广州暂时没有对其进行下架的计划，不过会密切关注这一事件。”曾庆鹏还表示，广州逢年过节都会对火腿肠进行抽检，频率平均来说是一两个季度会抽查一次“但从以往抽查的结果看，还没有在火腿肠中发现有瘦肉精。”他同时表示，在火腿肠中如果有瘦肉精残留，含量也是非常低的。

　　广州市质监局也向媒体表示，2009年下半年开始，按照市食安办的要求，广州将瘦肉精检测纳入日常监管范围，每两个月检测一次，2010年至今共检测282批次，没有检出问题猪肉。记者昨天获悉，国内不少知名餐饮企业都使用双汇公司供应的猪肉及肉制品，其中包括拥有肯德基、必胜客、东方既白等品牌的百胜餐饮集团。有消费者担心双汇的瘦肉精猪肉也流入知名餐饮企业，昨天，记者就此问题采访百胜中国公司，不过，截至记者发稿时，百胜中国公司方面尚未有回复。另一家餐饮集团真功夫此前也曾使用双汇猪肉，不过，昨天该公司表示，目前该公司没有使用双汇猪肉。

不是成都人 · 发表于 2011-4-1 16:03

　双汇一日市值蒸发12.68亿元

　　事件主角双汇公司受到重创。“我们已责令旗下子公司济源工厂停产自查，并派出集团主管生产的副总经理及相关人员进驻济源工厂进行整顿和处理。”昨天，双汇集团发布最新声明如是说。同时，该公司表示，对此事件给消费者带来的困扰，双汇集团深表歉意。

　　据双汇集团介绍，该公司已要求下属所有工厂，进一步加强对采购、生产、销售各环节的质量监控，同时将配合政府职能部门，开展对此次事件所涉及的各个环节的全面检查。在资本市场，双汇市值也于前日一天蒸发12.68亿元。记者昨天获悉，双汇发展(000895)在大跌之后于昨天停牌。据双汇发展的停牌公告称，由于涉事子公司济源双汇食品有限公司属于该公司正在实施的重大资产重组中的拟注入资产，该公司现正就媒体所报道的内容向相关方进行核实。双汇发展表示，“由于该事项存在不确定性，故停牌，待相关事项核实清楚后复牌”。

　　记者发现，停牌前的15日，双汇发展开盘价为86.61元，一度最高攀至87.17元，后受消息影响跌停至77.94元。双汇发展的跌停，让四季度末驻扎其中的56家公募基金，仅15日当天就蒸发掉市值12.68亿元。其中兴全基金蒸发掉的市值近2亿元，华夏系基金昨日也蒸发掉了8400多万元的市值。华泰证券研究所昨天发布研究报告称，对双汇发展公司评级下调至观望。原因是，济源双汇食品有限公司属于双汉发展公司正在实施的重大资产重组的拟注入资产，虽然该事件不会改变双汇资产注入，但可能会影响双汇资产注入的进程。华泰证券表示，由于此次事件涉及双汇品牌，将很可能影响消费者对公司产品的认同度，关键看公司如何采取应对措施，若处理得当不会对公司经营产生实质性的影响。

　　政府商务部农业部均派出督查组

　　继农业部在15日派督察组赶赴河南后，昨天商务部也发布消息称，昨日派出督导组赴河南督导查处工作，同时要求双汇集团对所属企业进行全面清理整顿，查找和整改存在的问题。

　　据介绍，3月15日，媒体曝光瘦肉精事件后，商务部当天即责成河南、江苏省商务主管部门调查屠宰企业收购、屠宰含“瘦肉精”生猪问题，严肃查处相关责任人。商务部称，目前，两地商务主管部门正积极采取紧急应对措施，其中南京市商务局已责令兴旺屠宰场停止屠宰，并部署开展全市定点屠宰企业专项检查；河南省商务厅已责令济源双汇食品有限公司停业，并派出工作组赴济源进行调查“商务部将及时向社会公布相关督察结果”。

　　商务部表示，近年来，商务部要求屠宰企业把好生猪入场检验关。下一步，将在定点屠宰企业清理整顿审核换证，以及建立屠宰企业技术监管和肉品质量追溯系统的基础上，全面加强对定点屠宰企业的监管力度；同时部署全国商务部门开展屠宰行业规范生猪进场程序的专项检查，督促屠宰企业落实质量安全管理相关制度，积极配合农业畜牧管理部门，坚决杜绝含“瘦肉精”生猪入场。

　　昨天有媒体报道，河南省委、省政府也在第一时间采取紧急措施，立即查封了报道涉及的16家生猪养殖场，对涉嫌使用“瘦肉精”的生猪及134吨猪肉制品全部封存。当地相关部门还将派出工作组，深入各地全面彻查。

　　河南省政府还发布紧急通告，重申严禁在饲料及动物饮用水中添加“瘦肉精”等违禁品。对使用“瘦肉精”养殖生猪，以及宰杀、销售此类猪肉的，以生产、销售有毒、有害食品罪依法追究刑事责任；并派出调查组到孟州、沁阳、温县、获嘉、济源等县市开展全面彻查，发现一起查处一起。

不是成都人 · 发表于 2011-4-1 16:03

　暴利驱使十年禁而不绝

　　早在1999年，农业部在全国范围内开展盐酸克伦特罗等违禁兽药饲料的专项查处，并出台农牧发[1999]1号文件，明确规定禁止生产和使用“瘦肉精”的规定。明知将瘦肉精用于养殖是违法行为，要追究刑事责任，但使用瘦肉精的事件依然时有发生。其中最主要的原因无疑是利益驱使。

　　由于中国人喜欢吃瘦肉，因而含瘦肉量高的猪卖的价钱也更高。业内人士告诉记者，添加瘦肉精后，毛猪单价每斤涨0.2元，以一头猪200斤计，养殖户就能多赚40元；而猪贩将之拉到交易市场后，每头猪可以再多赚数十元，甚至百元以上。

　　东方艾格分析师郭会勇指出，由于猪肉价格滞后，养猪成本过高，价格波动频繁，成本控制难度很大，部分猪农、猪贩为了追求利润，乐于养殖和贩卖这种价格更高的“瘦肉猪”。

　　但更大的暴利还隐藏于贩卖瘦肉精的产业链条内。瘦肉精虽然是国家明令禁止用于养殖的药品，但网上仍随处可见售卖的信息。有执法人员曾给记者算过瘦肉精的暴利：“他们的生产成本最高大概在每公斤800到900元，生产后加价卖给中间商，中间还有几个环节，最后以2600到3000元不等的价格，卖给外地的批发户和一些养猪的专业户。”

　　事实上，瘦肉精辗转数个环节后到养猪户手中的价格远高于3000元/公斤，本报曾报道网上有人叫卖瘦肉精7200元/公斤。网上某商贩告诉记者，“就是卖10000块也不足为奇，只要你有渠道销售出去。不过越接近终端，风险就越大！”

　　记者据此估算，如果按照原粉卖，不算分包时添加其他杂质，瘦肉精出厂成本为1000元/公斤，经过数个环节辗转到养猪户手中时，其最终售价至少在5000元/公斤以上。保守估计，瘦肉精生产、销售总的毛利润率超过500%！

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