阿里巴巴71亿美元回购雅虎所持股权

昨日，阿里巴巴和雅虎宣布达成股权回购协议，阿里巴巴集团将首先回购雅虎所持有该集团股份的一半（即20%），雅虎因此能在税前获得高达71亿美元。同时，双方也对剩余股权的回购做出了安排，即如果未来阿里巴巴集团进行IPO，阿里巴巴集团有权在IPO之际回购雅虎所持剩余股份。

以昨日公布的回购价格来计算，当交易完成，雅虎将获得超过14倍的回报，软银则将获得超过130倍的回报。而当回购交易结束，阿里巴巴也会重新掌握公司的控制权。

在H股上市的阿里巴巴母公司阿里巴巴集团与雅虎昨日联合公布，双方已就股权回购一事签署最终协议，雅虎对阿里巴巴最低估值约350亿美元，收购价为阿里巴巴集团股权融资中估值。

根据协议，阿里巴巴集团对回购雅虎的股权将分“两步走”。第一步即是昨日公布的协议，阿里巴巴集团将以约71亿美元回购雅虎所持集团一半股权（即20%），包括动用63亿美元现金及不超过8亿美元新增阿里巴巴集团优先股，阿里巴巴集团将先支付5亿美元订金。第二步，即阿里巴巴集团未来上市时，阿里巴巴集团有权回购雅虎所持剩余股份或允许出售。

双方同意，修改现有技术和知识产权许可协议。调整后，阿里巴巴集团将向雅虎一次性先支付5.5亿美元现金作为专利费，以及将部分专利授予雅虎在中国以外的地区使用。

阿里巴巴集团昨日表示，交易完成后，在新的公司董事会中，软银和雅虎的投票权将降至50%以下。而作为交易的一部分，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，同时也放弃一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。阿里巴巴公司董事会将维持2：1：1（阿里巴巴集团、雅虎、软银）的比例。

易观智库分析师齐剑哲昨日对成都商报(微博)记者表示，阿里巴巴通过此次交易，其在集团的控股比例将从交易前的31%增加至51%，重新获得了对公司的控制权。“双方达成交易后，阿里巴巴把命运重新掌握在自己手中，雅虎股东利益也得到一定的补偿。”

截至2012年5月12日，雅虎的市值约为185.1亿美元，142亿美元可以占到雅虎总市值的76.7%，按雅虎目前的营收和利润情况，仅阿里巴巴集团第一步支付的71亿美金就几乎相当于雅虎6年的利润总和。

对另一位投资者软银而言，阿里巴巴也提供了丰厚的回报。目前软银在阿里巴巴集团持有近30%的股份，价值超过105亿美元，加上2005年雅虎入股时的套现，相较于其8000万美元的投入，回报超过130倍。

据阿里巴巴集团相关人士介绍，除了动用现金，机构投资者以财务投资的方式“借款”给阿里巴巴集团，但不会拥有投票权，这部分权力将转交给阿里巴巴团队。成都商报记者 席大伟

(成都商报电子版)