谈股论金

不是成都人 · 发表于 2008-7-15 21:21

真正的底部还没有出现，但技术性的反弹已经运行了7个交易日了，后市会怎样，谁也不知道。如果有政策的刺激，可能会走得远一点，如果都在幻想奥运行情，可能就要大打折扣了。

休闲老菜 · 发表于 2008-7-16 21:53

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不是成都人 · 发表于 2008-7-20 13:16

原帖由 休闲老菜 于 2008-7-16 21:53 发表
是底不反弹,反弹不是底.

说的好~~

如果周一还是大涨，则奥运行情提前到来，否则:p1 (17)) :p1 (17))

不过希望不要太高~~

海井水 · 发表于 2008-7-20 13:48

看好周一!!

川渝秦缘 · 发表于 2008-7-24 23:49

000636如何？嘿嘿

伸手追梦 · 发表于 2008-7-27 12:29

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

不是成都人 · 发表于 2008-7-31 23:13

原帖由 川渝秦缘 于 2008-7-24 23:49 发表
000636如何？嘿嘿

没觉得怎样呀，难道和贵公司有大交易:p1 (53))

如果是听消息炒股，要注意多分析消息来源，和股票的本质~~:p1 (51))

不是成都人 · 发表于 2008-8-9 23:16

货币政策从紧---------存款保证金不断上调---------金融系资金开始从A股市场退出--------中小企业贷款困难--------为了得到资金----------最终选择抛售小非----------A股再度下跌-------市场怨声载道------小非最终成为“过街老鼠-”----------于是民间借贷再度兴旺---------浙江资金开始退出市场--------A股再度“非理性”下跌。这就是目前一个比较完整的资金循环链！故只有“从紧”这个问题得到解决，资金才会出现一个良性的循环。

不是成都人 · 发表于 2008-8-10 13:50

川渝秦缘 · 发表于 2008-8-12 22:49

上面那张图很形象很生动。

59Sir · 发表于 2008-8-12 22:50

老不的地摊子摆得大哦1

不是成都人 · 发表于 2008-8-12 22:55

呵呵，炒股心态要好，钱不要用别人的，急用的

小炒可以逸情，大炒伤身~~

不是成都人 · 发表于 2008-8-14 21:03

长期持有,不在资金大小,而在于你合理地安排资金和坚决执行力.

要彻彻底底地搞明白长期持有的问题,你需要N年的理解加上N年的实践,如果不这样也有捷径可寻,那就是------
把自己看成个傻子!!
总之,自作聪明的投资最后通常是以一败涂地收场!

一个高手所言~~~

川渝秦缘 · 发表于 2008-8-20 21:32

中财网

　　上证综指势如破竹一举收复2500点关口，两市成交也较昨日全日成交水平激增八成，中国财经信息网分析员认为，周四可关注以下四大看点：

　　看点一：归于平静还是转势

　　从6124点到昨天的2284点，跌幅62.7%，已经可以排入史上十大熊市之列。而从时间上看，持续调整10个月未见任何的中级反弹，也属少有的单边下跌调整浪。最后看成交量，沪市从6000点时的单日2000多亿到昨日的200多亿缩水9成，虽然不能与998点时不足百亿的成交相提并论，但联系到市场规模的倍增，交投已处冰点。已被压抑至极致的投资者需要宣泄，因此所谓利好传闻只是一个借口，物极必反才有了今日股指的报复性反弹，股指大涨超过7%，连续突破2400、2500两道关口，近600家股票涨幅在9%以上。周四关注宣泄过后到底是归于平静，还是延续量涨价升真正转势。

　　看点二：权重股再接再厉

　　沪指成功冲关权重股功不可没。中财分析员昨天就指出，权重股已经成为稳定军心的重要砝码。这一感觉在今日盘面上得到更为明确的印证。中信证券(18.70,1.70,10.00%,吧)早盘涨停带动券商股全线飙升，然后保险股、银行股、地产股全面启动带动大盘出现快速上涨。中国石油(14.23,0.83,6.19%,吧)、工商银行(4.90,0.30,6.52%,吧)、建设银行(5.51,0.39,7.62%,吧)、中国银行(3.79,0.32,9.22%,吧)、中国人寿(25.41,2.17,9.34%,吧)仅这五只股票对指数的贡献就超过70点。若一只大象跳舞，还可勉强说是游资炒作，权重股的集体复苏，很难让人相信是游资玩玩而已，主力资金进场补仓迹象明显。既然如此，权重股后市应该还有戏。

　　看点三：基金主动做多

　　已有数据表明，8月18日沪指暴跌当日，共有37家基金会员资金呈净买入，净买入资金合计37亿，由此也促使沪指大盘机构资金连续第9个交易日净流入。观察主流资金流向，金融、钢铁、煤炭、地产及电力5大主流板块沪市个股机构资金全是净流入，其中金融股资金净流入3.53亿，煤炭石油资金净流入1.87亿，电力资金净流入1.64亿，地产资金净流入1.27亿，钢铁资金净流入0.75亿。这几个板块也是今日反弹的主打品种。大盘走强的关键不仅在于热点的继续领涨吸引场外资金持续入场，更在于基金能否继续护盘主动做多。

　　看点四：美好时光再现

　　中国南车(3.88,0.18,4.86%,吧)(600111)今日继续发威，从今日低点3.46元直逼涨停位置。其实该股的强势从上市首日就已经体现出来了，当日该股虽然是高开低走的走势，但3.45元的收盘价还是让南车较发行价溢价了58%，第二个交易日又上涨了7.25%，今天再逼涨停。已有分析人士回忆，03年11月长江电力(14.35,0.00,0.00%,吧)(600900)发行，之后股价一路上扬，大盘也从1307点的底部迎来了一波03-04年的跨年度行情。如今南车发行，处于底部的大盘也再度强势反弹，历史是惊人的相似，或许大盘中级反弹行情就将以此展开。

新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

不是成都人 · 发表于 2008-8-25 21:36

转载：货币缺口

1.普遍的观点认为，股市波动决定于企业盈利与估值水平，进而取决于经济周期。我
们进一步认为，货币缺口是解释和观察资本市场周期性波动的最关键、最直接变量。

2.货币缺口是决定股市转折的重要参考。在经济周期的复苏和繁荣阶段，货币供应快
速增长并高于名义经济增长水平，经济体系中出现了超额货币，资本市场形成牛
市；在经济衰退阶段，货币当局开始紧缩货币供应，但通胀快速攀升导致名义经济增
长加速并高于货币供应增速，货币缺口出现，资本市场下跌；在经济进入萧条阶段
后，通胀缓和将降低名义经济增速，也为货币供应放松提供前提条件，货币缺口趋于
收窄，熊市力量开始减弱。

3.美国、日本、台湾70-80年代的股市波动可以用货币缺口解释。我们观察了70-80年
代两次石油危机过程中美国、日本、台湾经济波动过程的股市波动和货币缺口变
化，同样发现，由于货币供给、经济增长和通货膨胀在经济周期不同阶段按照不同次
序、不同速度运动，从而导致了货币缺口的正负交替以及股市的周期性变化。

4.在去年四季度以来的本轮中国经济周期第三阶段内，通货膨胀快速攀升引发的货币
缺口是熊市的重要成因。90年代以来中国股市波动基本取决于货币缺口变化，本次也
不例外。在过去将近一年的时间内，中国经历了本轮经济周期的第三阶段：实际经济
增速见顶回落而通胀加速上升。由于通胀的加速度超过了实际经济的下降速度，名义
经济增速因而快速攀升并于2007年3季度后超过了货币供应增速，资本市场出现货币缺
口而开始下跌。至目前为止，名义经济增速仍然高于货币供应增速，资本市场仍然面
临货币缺口。

5.本轮中国经济周期将向第四阶段过渡，熊市有望逐步开始演绎后半程。预计四季度
后经济周期将逐步向第四阶段过渡：经济增速和通胀双双回落。该阶段可视为熊市的
后半程，也是熊市力量弱化的过程，原因在于经济增速和通胀双双回落将带来名义经
济增速下降，虚拟经济领域的货币缺口有望开始缓解。一旦通胀回落到一定程度足以
让货币当局放松货币政策并使货币供应增速再次超越名义经济增速时，资本市场将有
望复苏。这一拐点到来的时点主要取决于通胀回落的快慢以及货币政策放松的早晚

不是成都人 · 发表于 2008-8-25 22:42

当前，煤炭和电力是一种直接的上下游关系，是一种矛盾关系，由于中国电力的价格是行政限制、不能自由浮动的，所以电力企业的效益和煤炭的价格是相反的。目前煤炭价格上涨已经使得全国的火电企业处于亏损之中，如果煤炭价格进一步的上涨，且电力的价格始终在行政干涉下维持不动，其结果是电力企业全行业陷入更深的亏损中，更严重的是因为越发越亏，火电企业会主动的不发电。大家知道有些地方的电煤紧张问题，其实并不是买不上煤，部分原因是电力企业不愿意储煤，不愿意多发电，这种极端情况会导致什么结果呢？这并不是很难的问题，电力做为基础产品，如果因价格不动，成本上升而导致短缺，全社会将运转不良，因此电力企业极端的长期亏损是不可能存在的，这是社会经济发展的必然。这是个极其确定的大概率事件。目前在电力和煤炭的矛盾中，要么顺应市场规律电力涨价，要么煤炭价格下跌，成本自然下降。目前在石油价格回落的背景下，煤炭价格也有可能回落，另一方面发改委也明示要择机调整电力的价格，不管是煤炭价格的回落还是电力价格的上涨，都是不好明确和预知具体时间的，但是它们必定会发生，甚至于会同时发生，因为这是社会经济不允许电力企业长期亏损的规律性需要。越是在电力企业亏损严重的情况下，这两个为电力企业解困的事件越容易和越快的发生。电力企业迎来复苏就越容易发生，由于电力企业不可能消失，社会经济不可能脱离电力产业，所以电力产业长期处于亏损和极端困难中，就不可能持续，它对反转和变化就是一种必然，这个变化的拐点就是电力行业极端困难。这就是物及必反的万物运行法则的表现。具体来讲在电力行业极端困难的表现就是全行业严重亏损，且社会上出现了缺电的情况，那么行业反转随时可能发生。

不是成都人 · 发表于 2008-8-31 09:07

回顾一下日本股票泡沫破灭的时候，最高点是40000点左右，历时两年左右跌到14000多一点，比40000点的1/3（40000/3=13333）要多一点,然后有一个50％左右的反弹，我们的股票用了不到一年的时间跌到1/3的位置，应该到2050点左右，这次的最低点是2280左右，基本和日本查不多。远的不说，近的是越南的股票，从最高点跌下来，跌幅也是1/3左右，然后反弹50％，大家可以去网上查查越南的股票。所以我们的股票中期底部就在这里，反弹的位置应该在上次的底部3000点左右。大家都等着到2000点的时候，也许就到不了2000点，这就是市场。

金龙鱼 · 发表于 2008-8-31 21:47

该出手了！

不是成都人 · 发表于 2008-8-31 22:09

马克·塞勒尔：在我看来，公司实际上只有4种难以复制且能持久的“经济护城河”：一种是规模经济，沃尔玛、宝洁、家得宝就是例子。另一种资源是网络效应，如eBay、万事达、维萨或美国运通。第三种是知识产权，比如专利、商标、政府许可或者客户忠诚度，迪斯尼、耐克和Genentech即是此中典范。最后一种是高昂的用户转移成本，薪资处理服务公司Paychex和微软就受益于此，因为用户转向其他产品的成本实在高昂。

关键词：难以复制且能持久、经济护城河

解读：总结了4种经济护城河的模式

细读：尽管不好说是不是仅有这4种经济护城河，事实上，“竞争壁垒”这个词在生活中经常用，但真正的竞争壁垒是非常稀少的。

对于第1种经济护城河——规模经济，这里举了沃尔玛、宝洁、家得宝的例子，但我们应该明白，仅强调规模经济是不够的，像中国的很多超大型国企，其规模不可谓不大，但大而不强；汽车、钢铁均是存在规模经济的行业，但存在规模经济不等于就有竞争优势。规模经济主要是强调产量提高后，能摊薄固定成本，因此只有固定成本较高的公司才有意义；但规模扩张到一定程度后，可能就存在“规模不经济”，庞大的管理成本就会出现。按我的理解，此处的“规模经济”应该是指“能与独特的消费者需求相结合的规模经济”，这一类消费者需求是很基础、很稳定的消费者需求，因此这种规模经济能同时实现低成本和差异化。

后3种经济护城河在中国公司中并不多见，这3种竞争优势多少与公司的商业特质有关

不是成都人 · 发表于 2008-8-31 22:23

有倒闭的企业很少有倒闭的行业所以在行业低迷时投资是一个稳妥的投资方法我想补充一点自己的经验教训就是要区分反向投资和价值性投资对于低估的股票的判断，心理分析派也很喜欢寻找具有利空的行业和企业，我以前就是这样，可是经常出现被长期套牢的情况，我反思其中的关键问题是缺乏对基本面的全面了解和合理的估值，我想提醒注意的只有一点：千万不要仅仅因为他倒霉而投资。因为有时候实际的买卖行为和公众媒体的评论存在时间差距和度量差距。所以我变成了价值投资者因为我发现不用分析大众看法很多时候股票估值能很准确把握实际的买卖行为比如低市盈率比如低市净率低市销率比心理分析要准确很多简直到了绝佳的程度：）当然还有一种情况就是强周期行业可以看他上一次业绩低谷大约在什么位置总之我的教训是千万不要因为利空而买入在利空配合的同时进行价值分析才能达到绝佳的状态价值投资真是伟大简单明了

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